Tout savoir sur l’investissement d’impact

un barrage d'eau pour l'investissement d'impact

Le mot « investissement à impact » a été défini pour la première fois par le Global Impact Investing Network ou GIIN, en 2007 aux Etats-Unis. C’est un investissement qui a un impact sur le plan social et environnemental mesurable, tout en garantissant un rendement financier. Par ailleurs, l’investissement d’impact représente un marché en croissance en France, composé de gérants dédiés, d’entrepreneurs gagés ainsi que de souscripteurs concernés. Ses acteurs ont pour rôle commun de soutenir des réponses entrepreneuriales à des enjeux sociétaux, avec un double objectif d’impact et de retour financier. Faisons un focus sur tout ce qu’il faut savoir sur l’investissement d’impact.

Investissement d’impact : qu’est-ce que c’est ?

Avec la croissance rapide de l’investissement responsable ou IR, qui est aussi appelé l’investissement socialement responsable ou encore l’investissement fondé sur les facteurs ESG ces dernières années, de nombreux nouveaux termes ont apparu dans le vocabulaire de l’investissement. Partant de l’investissement éthique, de l’investissement thématique et fondé sur des valeurs, à  l’investissement communautaire propre aux obligations vertes, il est généralement difficile de faire la différence entre tous ces investissements. En outre, le fait qu’il y ait un désaccord sur la terminologie au sein du secteur financier ne vous aide en rien. Tous ces mots, sous une forme ou une autre, se réfèrent à des stratégies d’investissement basées sur un ensemble de directives socialement responsables, en plus des mesures habituelles de la valeur financière d’une société ou d’un émetteur.

Ces dernières années, le terme « investissement d’impact » a aussi gagné en importance. Concrètement, qu’est-ce qu’on entend par investissement d’impact ? Et comment s’intègre-t-il à l’IR ou investissement responsable ? En effet, l’investissement d’impact est un investissement qui consiste à faire fructifier son argent et ainsi participer à des résultats sociaux et environnementaux positifs. Toutefois, en tant qu’investisseur autonome, il faut connaître et adapter la meilleure manière de classifier votre portefeuille de placement sur vos valeurs. Vous vous demandez certainement comment faire pour pouvoir évaluer les engagements ESG des entreprises détenues dans votre portefeuille? En tout cas, il existe de nombreuses manières d’intégrer des stratégies ESG dans votre portefeuille, et non une approche unique.

En quoi consiste l’investissement d’impact ?

L’investissement d’impact est un investissement qui va un peu plus loin. Selon le GIIN, l’investissement d’impact a pour objectif de fournir des capitaux dans le but de répondre aux principales problématiques sociales et environnementales de la planète. Par ailleurs, on parle notamment des défis pressants dans des secteurs comme l’agriculture durable, l’énergie renouvelable, la conservation, la micro finance ainsi que les services de base abordables et accessibles, comme le logement, les soins de santé et l’éducation.

Par ailleurs, la mesure représente l’une des principales caractéristiques de l’investissement d’impact. En effet, les gestionnaires d’actifs ne se limitent à faire une évaluation des cotes ESG. En outre, ils se chargent également de mesurer et de faire un compte-rendu sur l’impact positif des capitaux des investisseurs, tout en illustrant où et comment des progrès ont été faits par rapport aux objectifs.

Quelques exemples d’investissement d’impact

L’investissement d’impact peut se traduire par des « obligations vertes » qui représentent d’ailleurs des instruments de créance très prisés pour réunir des fonds pour des projets, qui sont favorables à l’environnement, comme des infrastructures qui ont pour but de réduire le changement climatique. Par ailleurs, on peut aussi citer d’autres exemples d’investissement d’impact, qui comprennent notamment les obligations d’impact social, les fonds d’investissement, les fonds de capital-risque, ainsi que les fonds de capital-investissement qui a pour principal objectif, de fournir de l’eau potable aux communautés, de mettre à la portée des logements abordables ou de procurer des micro prêts aux entrepreneurs de petite taille.

Quelles sont les trois caractéristiques de l’investissement d’impact ?

En plus du rendement financier, les investissements d’impact se caractérisent avec trois mots, notamment : l’intentionnalité, l’ « additionalité » ainsi que la mesure d’impact.

  • L’intentionnalité de l’investisseur se définit par le fait qu’il détermine une cause à résoudre par son investissement. Prenons des exemples comme la cause de l’insertion professionnelle, la lutte contre le mal logement, ou celle de la très grande pauvreté pour reprendre l’exemple de la micro-finance.
  • L’additionnalité veut dire que l’apport de financement par l’investisseur permet l’impact, et que sans lui, l’effet recherché sur les bénéficiaires ne serait pas réalisable. Par exemple, en fournissant tant d’investissement, on a la possibilité de réinsérer tant de personnes en plus, en payant une institution de micro finance, on va sortir tant de personnes de la très grande pauvreté.
  • Enfin, la mesure d’impact touche principalement  des éléments de mesure, qui ne sont pas toujours faciles du reste, à catégoriser en fonction de la nature du projet. Dans le cas de la micro-finance, c’est plutôt le nombre de personnes qui sont devenues financièrement autonomes grâce aux micro-prêts octroyés. Toutefois, il faut éviter de confondre le terme « mesure de l’impact » avec « mesure de l’activité ». Cette dernière représente en effet le nombre de crédits accordés par l’institution de micro-finance.

Par ailleurs, ces trois critères visent à différencier l’investissement d’impact de l’investissement thématique, qui représente aussi l’une des approches de l’investissement socialement responsable ou ISR.

des panneaux solaires pour un investissement d'impact

L’investissement à impact est pour qui et par qui ?

Il faut savoir que les structures financées par les investisseurs à impact sont des organisations qui génèrent un fort impact social ou environnemental et dont la recherche de celui-ci est un objectif primordial, au cœur de la stratégie de la structure.

Ainsi, si en France, la Loi relative à l’économie sociale et solidaire ou ESS de juillet 2014 procure une dimension spécifique à l’investissement à impact, les organisations qui peuvent en bénéficier ne se limitent pas aux entreprises de l’ESS. En effet, certains investisseurs ou fonds à impact social autorisent aussi des entreprises commerciales hors statut ESS.

Quels sont les outils et les acteurs de l’investissement à impact ?

Dans les faits, les investissements à impact ont la possibilité de prendre la forme d’apports en fonds propres comme des investissements au capital, ou encore des fonds associatifs, ou également en dette comme des obligations, des contrats à impact social (CIS), ou du crowdlending.

En fait, ces outils financiers sont administrés à 49 % par des investisseurs qui sont spécialement dédiés à l’impact ou au fonds à impact, mais aussi par des sociétés de gestion généralistes, des banques privées ou publiques, des fondations, des plateformes de crowdfunding, et tant d’autres encore.

Parmi les investisseurs à impact en France, on peut notamment relever Amundi Asset Management, Mirova, Raise, Esfin Gestion, BNP Paribas Asset Management ou Inco. Toutefois, Finansol, l’iiLab, où la fusion serait encore en cours entre ces organismes et Novethic qui est une filiale du Groupe Caisse des Dépôts, représentent aussi des acteurs clés en tant qu’experts de la finance éthique.

Fonds à impact : c’est quoi ?

En parallèle avec la croissance de l’investissement à impact en France et dans le monde, des fonds d’investissement spécialement dédiés à l’impact ont aussi vu le jour et se sont développés. En effet, ces fonds à impact consistent principalement à investir les liquidités de leurs clients comme les entreprises, les banques ou les organismes publics dans des projets à fort impact social ou environnemental, en suivant tous les principes de l’investissement à impact.

Cette rapide évolution du secteur a rendu plus compliqué la lisibilité des principaux fonds à impact pour les porteurs de projets. Toutefois, il y a quand même certains facteurs qui permettent aux structures qui veulent se faire financer de se rediriger vers certains types de fonds, notamment :

  • La maturité du projet

Le fait de trouver son fonds à impact va avant tout dépendre du stade de maturité de son projet. Que ce soit en période de levée de fonds, pour l’amorçage ou également pour changement d’échelle, les acteurs seront toujours différents.

  • Le secteur d’activité

Si certains fonds sont plutôt généralistes, il y a quand même ceux qui se spécialisent et accompagnent souvent les entrepreneurs en fournissant une expertise sectorielle et en ouvrant leur réseau.

L’investissement d’impact est un niveau supérieur d’IR

D’après les dires du Global Impact Investing Network ou GIIN, les investissements d’impact se définissent comme des « investissements faits dans l’intention de produire un impact social et environnemental positif et mesurable en même temps qu’un rendement financier ». L’Association pour l’investissement responsable ou AIR du Canada explique l’investissement responsable comme  l’incorporation de facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la sélection et la gestion des investissements.

On peut constater que les définitions paraissent assez similaires. Toutefois, il y a quand même des différences bien distinctes. Dans le monde de l’investissement d’impact, qui est un type d’investissement responsable, un gestionnaire d’actifs va agir encore plus loin de l’analyse des notations ESG ou des cotes ESG, en déterminant activement les entreprises qui vont apporter des contributions mesurables afin d’aider à relever certains des principaux défis mondiaux, tout en produisant des rendements pour les investisseurs. En d’autres termes, l’investissement d’impact va soutenir de manière plus active les entreprises disposant d’un impact positif sur la société, et est parfois classé comme une approche plus philanthropique de l’investissement.

Comment investir avec impact ?

L’investissement d’impact est un investissement réalisé par des investisseurs institutionnels. C’est d’ailleurs l’une de ses principales caractéristiques. Quand on parle d’investisseurs institutionnels, on peut notamment citer des sociétés de fonds communs de placement et de fonds d’investissement, des institutions financières ainsi que d’autres gestionnaires d’actifs. C’est à ce niveau que l’investissement d’impact peut faire une distinction mesurable face à ces problèmes importants et urgents.

En tant qu’investisseur individuel, vous avez de plus en plus d’occasions de contribuer à l’investissement d’impact. Vous pouvez vous rapprocher d’une société de placements qui est spécialisée dans le domaine des solutions d’investissement responsable. D’ailleurs, ce type de société est un expert en matière de gestionnaire d’actifs qui offre aux investisseurs individuels des occasions de réaliser un investissement avec impact. En fait, l’initiative d’impact mondiale NEI représente la première gamme canadienne de fonds d’impact mondial qui procure aux investisseurs un choix de mandats de titres à revenu fixe, équilibrés et en actions.

Ici, il ne s’agit pas de l’un des moyens d’investir dans les sociétés qui participent au relèvement des plus grands défis mondiaux que sont le changement climatique, la rareté des ressources et l’égalité. L’investissement d’impact vise aussi à placer votre argent dans des investissements qui vont apporter des améliorations mesurables à la société et à l’environnement, tout en suivant vos propres objectifs financiers.

Les enjeux actuels de l’investissement à impact

La définition de l’investissement à impact est encore un sujet à débat de nos jours. En effet, l’un des principaux défis de l’investissement à impact est l’absence de consensus sur son champ d’application. En effet, certains acteurs comme le GIIN ou Novethic intègrent dans l’investissement à impact les investissements socialement responsables ou ISR, ou encore les investissements socialement solidaires et les investissements vers des entreprises cotées en bourse. À l’inverse, il y a les acteurs comme Raise Impact qui différencient bien ces types d’investissements.

Ainsi, pour bénéficier d’une meilleure lisibilité, ce secteur émergeant qu’est l’investissement à impact nécessite encore plus de clarification et d’uniformisation de ses grands principes et de ses pratiques. Dans ce sens, l’association iiLab a mis en place, avec le soutien des pouvoirs publics, des groupes de travail pour réfléchir à une culture commune de l’investissement à impact en France par la préfiguration d’un Centre Français pour l’Investissement à Impact (CF2i). En rassemblant des acteurs de la finance éthique et de l’ESS, l’iiLab s’est focalisé sur la publication de deux rapports qui ont été rendus publics par le gouvernement. Par ailleurs, il n’existe pas encore de nos jours, de référentiel commun pour la mesure de l’impact social ou environnemental dans le secteur de l’investissement à impact. De bon nombre de fonds à impact ou d’investisseurs déploient leurs propres indicateurs d’évaluation, ce qui entraîne un risque important d’impact washing, qui représente le plus grand enjeu du secteur d’après les investisseurs à impact. Donc, on peut dire qu’il y a un fort enjeu d’échange et de montée en compétence du secteur en matière de méthodes et d’indicateurs d’évaluation de l’impact social.

Si vous souhaitez mettre en place une stratégie d’investissement ou apprendre la gestion de patrimoine, n’hésitez pas à me contacter . Vous trouverez mes solutions d’investissements sur la page principale de mon site web. Je serais ravi de discuter de vos plans d’action ensemble.

Un pot en verre avec des pièces et une plante verte - L'investissement quotidien et diversifié permet de réduire le risque tout en maximisant le gain potentiel
L'investissement permet de se constituer un patrimoine, de réduire ses impôts, d'anticiper la transmission de son patrimoine et encore de créer des revenus passifs

Vous souhaitez commencer à gérer votre patrimoine ?

Sommaire
e0fdc84e45ed2c0221341fa248278810uuuuuuuuuuuuu