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Des interrogations sur des termes spécifiques ? consultez notre GLOSSAIRE Epargne & Placement
La gestion directe d’un portefeuille boursier requiert beaucoup d’implications ainsi que du temps. Il faut s’occuper de la collecte des informations, du suivi du marché ainsi que d’autres tâches supplémentaires. Faire appel aux Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières ou OPCVM est une manière intéressante de gérer vos titres financiers.
En plus, faire recours aux OPCVM vous permet de confier vos capitaux à des gérants qui sont spécialisés dans la gestion collective. Je vous propose de découvrir davantage sur les OPCVM.
Qu'est-ce qu'un OPCVM ? Définition
L’Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières ou OPCVM est un fonds mutuel qui prend en charge la gestion collective des valeurs mobilières. Comme indiqué dans son nom, c’est un Organisme de Placement ou OPC, notamment il s’agit d’un instrument financier mis en œuvre par des sociétés agréées par le Conseil Régional pour gérer les souscriptions faites par les investisseurs selon une orientation définie à l’avance.
Les OPCVM sont classifiés en Sociétés d’Investissement à Capital Variable ou SICAV, en Fonds Communs de Placement ou FCP ou tout simplement en autre forme d’OPCVM agréé par le Conseil Régional.
Avec les OPCVM, les souscripteurs ont la possibilité d’avoir partiellement un portefeuille boursier en actions et en obligations sans choisir une entreprise ou institution précise. Ceci dit, les OPCVM ont pour avantage :
- la sécurisation des placements même si les investissements sont diversifiés
- la souplesse grâce aux liquidités des fonds
- la simplicité de fonctionnement, voire la gestion des actifs des fonds mutuels étant déléguée à un gestionnaire qualifié.
Types d'OPCVM : Explications et Comparaisons
On distingue deux catégories d’OPCVM :
Leur différence est surtout constatée en matière juridique : la SICAV dispose d’une personnalité morale tandis que le FCP n’en a pas. Toutefois, cette différence n’a pas d’impact chez l’épargnant et ne dispose d’aucune conséquence sur ses investissements.
SICAV (Sociétés d'Investissement à Capital Variable)
Une Société d’investissement à capital variable a pour objectif la gestion d’un portefeuille de valeurs mobilières. Son capital est divisé en parts égales appelées « actions SICAV ». Celui-ci est représentative de la valeur de marché du portefeuille. La valeur des actions SICAV évolue en parallèle du marché et de la structure du portefeuille. Dans le cas général, la gestion de la SICAV est assurée par un professionnel du marché. Parmi eux, on distingue un intermédiaire en bourse, une banque ou une société de gestion spécialisée.
En d’autres termes, la valeur des actions SICAV est nommée « valeur liquidative ». Elle est fixée de manière périodique. Cette valeur est égale à la valeur de marché des titres qui forment le portefeuille titres, répartis en nombre d’actions en circulation.
Elles fonctionnent comme une société classique avec un Président, un conseil d’administration ainsi que les autres staff. Les titres constitutifs sont représentés par des actions, ainsi, les investisseurs sont des actionnaires.
FCP (Fonds Communs de Placement)
Le FCP ou Fond Commun de Placement, à la différence de la SICAV, ne dispose pas de personnalité morale. Sa gestion est d’ailleurs prise en charge par un professionnel. Ses actifs, en revanche, sont à la charge du Dépositaire Central/Banque de Règlement (DC/BR).
Il s’agit des copropriétés de valeurs mobilières. A la différence des SICAV, les FCP ne disposent pas d’une structure juridique propre. D’ailleurs, sa gestion est prise en charge par une société agréée par l’AMF agissant au nom des porteurs de parts. De ce fait, le gestionnaire a un rôle prépondérant pour un FCP, car il prend la décision sur l’orientation générale des investissements. À cet effet, les titres constitutifs sont représentés par des parts.
Autres Types d'OPCVM à Connaître
On distingue également des types d’OPCVM de gestion indicielle comme les trackers ou ETFs. Ils ont pour but de répliquer la performance d’un indice de référence à moindre frais. Ce sont des fonds cotés, contrairement aux OPCVM classiques dont le prix est défini une fois par jour voire une fois par semaine. Les achats ne peuvent être réalisés qu’avec ces prix.
Au contraire, les trackers cotent généralement en continu : la société de gestion aussi nommée l’émetteur assurera la liquidité sur les marchés boursiers et devra s’assurer que le tracker suit bien son indice de référence.
Avantages et Inconvénients des OPCVM
Pourquoi Investir dans les OPCVM ?
- La diversification : en comparaison à un investissement en direct, on investi un fonds sur un grand nombre de titres.
- Un ticket d’entrée faible : quelques dizaines d’euros vous permettent d’investir dans plusieurs dizaines de titres.
- La gestion professionnelle : confiez votre capital aux OPCVM c’est le confier à un professionnel de la gestion d’actifs.
- La variété de choix : on compte plusieurs milliers d’OPCVM et donc une variété de gestions.
Quels sont les Risques des OPCVM ?
- Le frais : Un OPCVM est assujetti à différents frais comme le frais d’entrée, le frais de gestion, le frais de courtage, le frais de surperformance.
- La valorisation quotidienne : contrairement à une action, un OPCVM ne cote qu’une fois par jour. C’est tout à fait impossible de réagir et de vendre en milieu de journée.
- Trop de risque : aucune garantie en capital n’est proposée. D’ailleurs, la valeur d’un OPCVM dépend des titres détenus en portefeuille et peut affronter une baisse plus ou moins forte selon le style de gestion du fonds.
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Classification des OPCVM : Guide
Le répertoire de chaque OPCVM se fait selon une classification précise : actions françaises, actions internationales, actions européennes, obligations françaises, obligations internationales, obligations européennes, monétaires françaises, monétaires internationales, monétaires européennes, diversifiées ou garanties.
Grâce à cette classification, une meilleure comparaison des performances des OPCVM peut se faire :
SICAV Actions : Investir dans les Actions
Une SICAV d’actions investit principalement dans des actions, avec au moins 60 % de ses actifs en actions françaises, européennes ou internationales. Elle offre diversification et potentiel de croissance, tout en permettant une liquidité quotidienne, ce qui facilite l’achat et la vente de parts à tout moment
SICAV Monétaires : Sécurité et Rendement
Une SICAV monétaire investit dans des titres de créance à court terme (moins de 1 an) comme les certificats de dépôt et les bons du Trésor. Elle vise à préserver le capital et fournir une liquidité quotidienne, avec 90 % des actifs souvent placés dans des instruments monétaires sûrs
SICAV Obligataires : Rendements Fixes
Une SICAV obligataire investit au moins 90 % de ses actifs dans des obligations émises par des États, des collectivités publiques ou des entreprises privées. Elle offre des rendements fixes et une diversification tout en permettant une liquidité quotidienne, facilitant l’achat et la vente de parts à tout moment
FCPI : Fonds Innovants
au minimum 60 % de titres de sociétés non cotées, qui doivent répondre à quelques critères.
FCPR : Fonds à Risque
Un FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque) investit au moins 50 % de ses actifs dans des sociétés non cotées en bourse. Il cible des entreprises innovantes ou en développement, offrant un potentiel de rendement élevé mais comportant un risque accru et une liquidité limitée
Fonds Garantis ou Protégés
Un fonds garanti ou assorti d’une protection assure le remboursement du capital initialement investi, souvent à 100 %, voire plus. Par exemple, il peut garantir 90 % du capital avec une participation aux gains du marché. Ce type de fonds cible les investisseurs recherchant sécurité et rendement modéré
Fonds Diversifiés : Opportunités
Un fonds diversifié investit dans une variété de classes d’actifs, incluant actions, obligations, et liquidités, avec des allocations typiquement réparties comme 50 % en actions et 50 % en obligations. Ce type de fonds vise à équilibrer risque et rendement en diversifiant les investissements pour maximiser les gains et réduire les pertes.
Fiscalité des OPCVM : Guide Complet
Les OPCVM sont des valeurs mobilières comme les actions qui peuvent être détenues dans un compte-titres avec une lourde fiscalité.
Depuis cette année, le contribuable a le choix d’assujettir ses revenus au barème de l’impôt sur le revenu. Donc, on rajoute la tranche marginale d’imposition aux prélèvements sociaux de 17,2 %. Il a aussi l’option de subir un prélèvement forfaitaire unique de 30 %, avec les prélèvements sociaux inclus.
Sur les dividendes versés par les fonds, l’investisseur est automatiquement prélevé de 30 %, mais il est possible de faire une demande de dispense pour les faibles revenus. Le contribuable a ensuite la possibilité d’intégrer tous ses revenus du patrimoine au barème. De ce fait, il va bénéficier d’un abattement de 40 % sur les dividendes pour l’IR, mais pas pour les prélèvements sociaux.
Supposons que c’est le cas et que l’impôt calculé est plus faible que le PFU de 30 % prélevé, de ce fait, le contribuable reçoit un remboursement.
Si la fiscalité semble lourde, des enveloppes fiscales existent dans lesquelles les investisseurs peuvent investir en OPCVM, tout en bénéficiant d’une fiscalité plus douce.
Tous les OPCVM ne sont pas éligibles sur le PEA qui représente des fonds d’actions européennes, donc moins de fonds patrimoniaux.
Par contre sur l’assurance vie, il existe plusieurs possibilités comme les fonds d’actions internationales, les fonds d’obligations, ou les fonds mixtes. Il y a imposition de gains que pendant les rachats, avec une fiscalité très douce au bout de 8 ans (il s’agit d’un abattement de 4600 euros pour une personne seule ou de 9200 euros pour une personne engagée).
Gestion des OPCVM : Conseils et Pratiques
Les fonds d’actions qui investissent dans des sociétés cotées sont les OPCVM les plus courants. Séparés souvent en deux catégories, on parle des fonds de gestion libre et les fonds de gestion benchmarkée.
- Le fonds benchmarké est le fonds indiciel ou quasi-indiciel. Sa gestion vise à s’écarter le moins possible d’un indice de référence, en laissant une marge de manœuvre très faible au gérant afin de faire en sorte de battre cet indice.
- Un fonds de gestion libre va donner carte blanche à son gérant, qui va mettre en application ses convictions afin de battre un indice.
Chaque gérant dispose de son style. Il faut juste savoir que plus la gestion deviendra complexe, plus elle provoquera des frais élevés.
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Questions fréquentes
Les OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) permettent aux investisseurs de mutualiser leurs fonds pour acheter divers actifs financiers. Un gestionnaire professionnel administre le portefeuille selon une stratégie d’investissement définie.
Les investisseurs reçoivent des parts en fonction de leur apport, participant ainsi aux gains et pertes. Les OPCVM offrent une diversification, réduisant les risques par rapport à un investissement direct. Ils sont réglementés pour garantir transparence et protection des investisseurs.
Les titres OPCVM sont des parts ou actions d’Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières. Ces titres représentent une fraction du portefeuille global géré par l’OPCVM.
En investissant dans ces titres, les investisseurs accèdent à une diversification de leurs placements et à une gestion professionnelle. Les titres OPCVM peuvent être des actions, obligations ou autres actifs financiers, offrant ainsi une gestion diversifiée et une réduction des risques par rapport à des investissements individuels.
Les ETF (Exchange Traded Funds) et les OPCVM sont des véhicules d’investissement collectif. La principale différence réside dans leur négociation :
les ETF sont cotés en bourse et peuvent être achetés ou vendus en temps réel comme des actions, tandis que les OPCVM sont négociés à la valeur liquidative en fin de journée. Les ETF suivent généralement un indice boursier passivement, alors que les OPCVM peuvent être gérés activement ou passivement. Les frais de gestion sont souvent plus bas pour les ETF.
Non, les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) ne sont pas des OPCVM. Les SCPI investissent principalement dans des actifs immobiliers, permettant aux investisseurs de détenir des parts de biens immobiliers.
En revanche, les OPCVM investissent dans des valeurs mobilières comme des actions et des obligations. Les SCPI se concentrent sur le marché immobilier et offrent des rendements locatifs, tandis que les OPCVM offrent une diversification plus large dans les marchés financiers.
Le distributeur d’un OPCVM est l’entité chargée de commercialiser les parts ou actions de l’OPCVM auprès des investisseurs. Il peut s’agir de banques, de sociétés de gestion, de conseillers financiers ou de plateformes en ligne.
Le distributeur joue un rôle crucial en conseillant les investisseurs sur les produits adaptés à leurs besoins et en facilitant l’achat et la vente de parts d’OPCVM. Il doit être autorisé et réglementé pour assurer la protection des investisseurs.
Un OPCVM est contrôlé par plusieurs entités pour garantir sa conformité et la protection des investisseurs. La société de gestion administre le portefeuille et prend les décisions d’investissement. Un dépositaire indépendant assure la garde des actifs et veille à la régularité des opérations.
Les autorités de régulation financières, comme l’AMF en France, supervisent l’ensemble pour garantir la transparence et la protection des investisseurs. Ces contrôles assurent la sécurité et la conformité des OPCVM.
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