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Des interrogations sur des termes spécifiques ? consultez notre GLOSSAIRE Investissement en bourse
Vous entendez souvent parler du CAC 40 qui grimpe, du Dow Jones qui chute ou du Nikkei qui stagne ? Ces drôles de noms sont en fait les principaux indices boursiers, ces fameux “baromètres” qui prennent la température des marchés financiers en temps réel. Mais savez-vous vraiment ce que sont les indices et comment ils fonctionnent ? Découvrons ensemble ces outils aussi puissants que mystérieux, indispensables à tout investisseur.
Qu'est-ce qu'un indice boursier ?
Un indice boursier est un indicateur statistique qui mesure la performance globale d’un marché d’actions, d’obligations ou de matières premières. Il est calculé à partir d’un échantillon de titres représentatifs, sélectionnés selon des critères précis (taille, secteur, liquidité…).
Prenons l’exemple du CAC 40, l’indice phare de la Bourse de Paris. Il est composé des 40 plus importantes entreprises françaises cotées, sélectionnées sur la base de leur capitalisation boursière et du volume de leurs échanges.
On y retrouve donc des poids lourds comme LVMH, Total, Sanofi ou encore BNP Paribas. Le CAC 40 est calculé en temps réel à partir des cours de Bourse de ces 40 valeurs, selon une moyenne pondérée par les capitalisations. Concrètement, la formule est la suivante :
Indice (t) = Indice (t-1) x [Σ (Cours(t) x Nb titres(t) ) / Σ (Cours(t-1) x Nb titres(t-1))]
Indice(t) est la valeur de l’indice à l’instant t ;
Cours(t) est le dernier cours coté de chaque valeur composant l’indice ;
Nb titres(t) est le nombre de titres de chaque valeur à l’instant t.
Ainsi, les entreprises qui pèsent le plus lourd en Bourse influencent davantage les mouvements du CAC 40. Quand LVMH s’envole, l’indice tend à grimper. Et inversement quand le titre baisse.
Les principaux indices boursiers
Les grands indices actions internationaux
Chaque grande place boursière possède ainsi son indice vedette, et son actualité est toujours riche d’enseignements sur l’ économie et la finance du pays. Petit tour d’horizon des indices les plus scrutés dans le monde :
Aux États-Unis, le Dow Jones Industrial Average regroupe 30 géants de Wall Street tandis que le S&P 500 suit les 500 plus grosses capitalisations américaines. Le Nasdaq 100 se concentre lui sur 100 valeurs technologiques ;
Au Japon, le Nikkei 225 et le Topix font figure de référence sur la Bourse de Tokyo, respectivement sur le premier et le second marché ;
En Europe, le DAX 40 reflète la santé des blue chips en Allemagne, le FTSE 100 celle de la City de Londres, et l’indice Euro Stoxx 50 sur les principales sociétés de la zone européenne ;
À l’échelle mondiale, le MSCI Word suit les 1 000 plus importantes entreprises, avec une forte présence.
Ainsi, quand ces grands indices montent, c’est généralement une information positive pour les affaires et la croissance mondiale. Et inversement, quand ils décrochent, comme lors du krach de 1929, de la crise de 2008 ou du fameux krach lié au Covid en mars 2020…
Les indices phares de la Bourse de Paris
En France, outre l’indice CAC 40, on surveille aussi de près le SBF 120. Cet indice plus large englobe les 120 plus grosses valeurs de la cote parisienne, dont celles du CAC 40. Il offre ainsi une vision plus complète du marché actions français.
Pour les investisseurs en quête de pépites, le CAC Mid & Small concentre lui 190 entreprises de taille moyenne, en excluant celles du SBF 120. C’est un vivier à potentiel pour dénicher les futures stars de l’économie française.
Autres familles d'indices
Au-delà des actions, il existe de nombreuses autres familles d’indices spécialisés :
Les indices obligataires mesurent la performance des emprunts d’État (OAT en France, T-Bonds aux US…) ou des obligations d’entreprises selon leur notation. Un outil précieux pour évaluer le marché de la dette ;
Les indices de matières premières permettent de suivre la variation des cours du pétrole, de l’or, des métaux ou des produits agricoles. Ils sont très sensibles aux soubresauts géopolitiques et économiques ;
Les indices sectoriels et thématiques isolent certains segments de marché porteurs ou sensibles. On y trouve par exemple le CAC 40 ESG centré sur les entreprises vertueuses, ou le Nasdaq Biotech sur les pépites des biotechnologies.
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Quels indices suivre et comment ? (+ exemples concrets)
Pour l'investisseur prudent : cap sur les indices généraux
Prenons l’exemple de Paul, 45 ans, qui cherche à dynamiser son épargne sans trop de risques. Son profil prudent l’oriente naturellement vers les grands indices actions nationaux, qui reflètent la santé globale de l’économie.
En France, il suivra en priorité le CAC 40 et le SBF 120. Ces deux indices phares lui donneront une bonne vision du marché dans son ensemble. Pour aller plus loin, il pourra y ajouter le CAC Mid & Small, qui regroupe 190 petites et moyennes valeurs de la Bourse de Paris.
Côté obligations, il surveillera l’indice Euro MTS 3-5 ans, représentatif des emprunts d’État de la zone euro sur cette maturité. Un bon baromètre pour savoir si les taux montent ou descendent.
Portefeuille type
Pour traduire ces convictions en investissements, voici la composition de son actif :
5.000 € sur le tracker Lyxor CAC 40 (DR) UCITS ETF (code ISIN : FR0007052782) ;
3.000 € sur Amundi ETF SBF 120 UCITS ETF (code ISIN : FR0010791137) ;
2.000 € sur Lyxor EuroMTS 3-5Y UCITS ETF (code ISIN : LU1650488494).
Analyse
Cela représente une allocation prudente de 50% sur les actions françaises et 20% sur les obligations d’État. Paul pourra ainsi capter la performance moyenne de l’économie, avec une dose limitée de risque. Il pourra acheter des placements sécuritaires type fonds en euros pour les 30% restants.
Pour l'investisseur dynamique : direction la tech américaine
À l’autre bout du spectre, Julie, 30 ans, est prête à prendre plus de risques car elle recherche de la performance sur son PEA. Passionnée de nouvelles technologies, elle mise sur les champions américains du secteur pour les 20 prochaines années.
Au cours de sa veille, deux indices lui ont paru incontournables : le Nasdaq 100 et le NYSE FANG+. Le premier regroupe les 100 plus grosses valeurs technologiques de la Bourse de New York, tandis que le second se concentre sur les géants du numérique (Facebook, Apple, Amazon…).
Portefeuille type
Sur un bon conseil, Julie oriente sa sélection sur un tracker indiciel en euros pour chacun de ces indices. Julie choisit donc d’investir via deux trackers éligibles au PEA :
5.000 € sur Lyxor Nasdaq-100 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF (code ISIN : FR0010342592)
3.000 € sur Lyxor NYSE FANG+ UCITS ETF (code ISIN : FR0013310198)
Analyse
Le premier lui permet de doubler la performance quotidienne du Nasdaq 100, avec bien sûr un risque en cas de baisse. Le second suit plus sagement la tendance des grandes valeurs technos américaines. Ce sont deux façons de miser sur la disruption à l’œuvre outre-Atlantique !
Pour l'investisseur responsable : branché sur la transition énergétique
Enfin, Pierre, 35 ans, veut mettre son épargne au diapason de ses convictions écologiques. La famille des indices ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) lui semble être une option idéale.
Pour sa stratégie, il choisit l’ EURO STOXX 50 ESG Index comme principal point de comparaison. Cet indice rassemble les 50 leaders de la zone euro les mieux notés en matière de développement durable. Le filtre ESG permet d’éviter les entreprises controversées (tabac, armement…) ou en retard dans leur transition énergétique.
Pour aller plus loin, Pierre intègre aussi le S&P Global Clean Energy. Cet indice mondial est composé de 30 entreprises dédiées aux énergies renouvelables et à l’efficacité énergétique. De quoi surfer sur la croissance verte de demain !
Portefeuille type
Côté support, Pierre décide d’investir 60% de son portefeuille sur ces deux thématiques d’avenir :
6.000 € sur le tracker BNP Paribas Easy EURO STOXX 50 ESG UCITS ETF (code ISIN : LU1953137418) ;
4.000 € sur Lyxor S&P Global Clean Energy UCITS ETF (code ISIN : FR0010524777).
Analyse
En alignant ainsi ses investissements sur ses valeurs, Pierre met son épargne au service du bien commun. Une belle façon de conjuguer quête de sens et création de valeur !
Comment investir intelligemment dans un indice ?
Les trackers et ETF (Exchange Traded Funds) sont devenus la solution reine pour investir dans les indices, plus précisemment, pour les particuliers. Leur principe ? Répliquer fidèlement la performance d’un indice, soit en détenant les mêmes titres (réplication physique), soit via des contrats financiers comme les swaps (réplication synthétique).
Un bon tracker se juge à son faible écart de suivi (on dit “tracking error”) vis-à-vis de son indice. Les meilleurs affichent une déviation inférieure à 1%. Par exemple, le tracker Lyxor CAC 40 (DR) UCITS ETF (code ISIN : FR0007052782) réplique l’indice phare parisien avec un écart de suivi de seulement 0,03% sur 3 ans au 31/12/2023.
En 20 ans, l’offre de trackers s’est considérablement étoffée. Aux pionniers comme Vanguard, Lyxor et iShares se sont joints de nombreux acteurs (Amundi, Xtrackers, HSBC…). Résultat ? On trouve des ETF sur tous les grands indices actions (CAC 40, S&P 500, Nasdaq 100…), obligataires (Euro MTS, US Treasuries…) et même sur des thématiques pointues (transition énergétique, gouvernance…).
Leurs principaux atouts :
Accessibilité : des montants minimum très bas (souvent une seule part), dans une assurance-vie, un PEA ou un compte-titres ;
Lisibilité : un objectif d’investissement clair et public (l’indice sous-jacent) ;
Liquidité : une cotation en continu permettant d’acheter/vendre à tout moment ;
Coût : des frais de gestion limités, en moyenne 0,30% par an.
Exemple : avec 100€ par mois, vous pouvez investir sur le tracker Lyxor World Water UCITS ETF (code ISIN : FR0010527275). Cet ETF réplique l’indice World Water Index composé de 20 entreprises mondiales du secteur de l’eau (utilities, équipementiers, traitement…). Ses frais de gestion de 0,60% par an restent modestes par rapport à un fonds traditionnel.
Pour sélectionner votre tracker, passez donc au crible :
Sa méthode de réplication (physique ou synthétique) ;
Ses frais courants annuels (de 0,05% à plus de 1% selon l’indice) ;
Ses encours sous gestion (au moins 100M€ pour assurer la liquidité) ;
Son volume quotidien de transaction (plus il est élevé, plus le prix sera juste) ;
La solidité de son émetteur (préférez les grandes sociétés de gestion).
Attention, malgré tous les avantages présentés dans cet article, les indices boursiers ne sont pas non plus la panacée. Ils présentent aussi quelques limites à garder en tête :
Un indice reproduit la performance moyenne de son marché, pour le meilleur et pour le pire. Investir sur un tracker, c’est renoncer à faire mieux (mais aussi moins bien) que la moyenne ;
En cas de krach généralisé, comme en 2000 ou 2008, les indices amplifieront les pertes. Mécaniquement, la chute sera plus marquée sur les indices les plus volatils (small caps, secteurs cycliques…) ;
À l’inverse des fonds flexibles, un indice ne fera rien pour atténuer la baisse. Pas de couverture, pas d’ajustement tactique, pas de poche de liquidités… Vous subirez la tempête de plein fouet.
C’est pourquoi il est impératif de bien comprendre le profil de risque de chaque indice et de doser subtilement son exposition. 100% d’actions, c’est l’assurance de vivre des montagnes russes ! N’hésitez pas à consulter notre guide sur l’investissement en Bourse.
Les indices phares de la Bourse de Paris
En France, outre l’indice CAC 40, on surveille aussi de près le SBF 120. Cet indice plus large englobe les 120 plus grosses valeurs de la cote parisienne, dont celles du CAC 40. Il offre ainsi une vision plus complète du marché actions français.
Pour les investisseurs en quête de pépites, le CAC Mid & Small concentre lui 190 entreprises de taille moyenne, en excluant celles du SBF 120. C’est un vivier à potentiel pour dénicher les futures stars de l’économie française.
Autres familles d'indices
Au-delà des actions, il existe de nombreuses autres familles d’indices spécialisés :
Les indices obligataires mesurent la performance des emprunts d’État (OAT en France, T-Bonds aux US…) ou des obligations d’entreprises selon leur notation. Un outil précieux pour évaluer le marché de la dette ;
Les indices de matières premières permettent de suivre la variation des cours du pétrole, de l’or, des métaux ou des produits agricoles. Ils sont très sensibles aux soubresauts géopolitiques et économiques ;
Les indices sectoriels et thématiques isolent certains segments de marché porteurs ou sensibles. On y trouve par exemple le CAC 40 ESG centré sur les entreprises vertueuses, ou le Nasdaq Biotech sur les pépites des biotechnologies.
Questions fréquentes
Une action est intégrée à un indice si elle répond à des critères spécifiques, comme une capitalisation boursière minimale, un volume de transactions élevé, et l’appartenance à un secteur représentatif. Des comités indépendants évaluent régulièrement ces critères.
Par exemple, pour le CAC 40, seules les entreprises les plus représentatives de l’économie française sont retenues, et des ajustements sont effectués trimestriellement pour refléter les dynamiques du marché.
Les indices modifient leur composition pour rester représentatifs de leurs marchés respectifs. Ces ajustements tiennent compte des fusions, acquisitions ou déclins d’entreprises. Les actions qui ne respectent plus les critères de l’indice sont remplacées par des entreprises plus pertinentes.
Cela garantit une meilleure corrélation avec l’économie et les investisseurs, tout en maintenant la crédibilité de l’indice comme indicateur de performance.
Un indice synthétique permet de répliquer la performance d’un indice sans détenir directement les actifs qui le composent. Ce type d’indice est utilisé par des ETF ou des produits dérivés, souvent à des fins de réduction des coûts ou d’optimisation fiscale.
Les investisseurs peuvent ainsi accéder facilement à des indices complexes ou étrangers, tout en minimisant les contraintes logistiques liées à l’achat et à la gestion des actifs sous-jacents.
Oui, les indices peuvent inclure ou non les dividendes dans leurs calculs. Un indice « prix » reflète uniquement l’évolution des cours des actions, tandis qu’un indice « rendement » (total return) intègre les dividendes nets ou bruts de taxes. Cela influence les performances affichées, un indice incluant les dividendes étant généralement plus représentatif des gains totaux pour un investisseur.
La volatilité implicite d’un indice reflète les anticipations de fluctuation de prix sur une période donnée. Calculée à partir des prix des options sur cet indice, elle indique le niveau de risque perçu par les investisseurs.
Par exemple, l’indice VIX, basé sur le S&P 500, est souvent appelé « indice de la peur » car il mesure l’incertitude ou la nervosité des marchés financiers.
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